Grande oferta e novos óleos vegetais derrubam o valor do óleo de soja
terça-feira, janeiro 21, 2014
O ano de 2013 foi marcado pela manutenção dos preços da soja em
patamares historicamente altos, resultado do aperto na oferta mundial após quebras
de safras seguidas nos principais países produtores do grão. Apesar da forte
correlação entre os preços da soja e do óleo em anos anteriores, em 2013 houve
um descolamento entre essas duas séries, conforme estudo elaborado pela
consultoria INTL FCStone.
Com isso, foi constatada uma queda relativa dos preços do óleo de soja, tanto
no mercado internacional quanto no brasileiro. A relação preço óleo de
soja/preço da soja, que girava em torno de 3,0 no começo de 2012, está
atualmente na casa de 2,2, considerando as cotações na Bolsa de Chicago (CBOT).
– Os condicionantes desse descasamento podem ser encontrados num conjunto de
fatores, tais como a ampliação da concorrência no mercado internacional de
óleos vegetais, com destaque para o óleo de palma; o aumento da oferta do
próprio óleo de soja, na medida em que a disponibilidade do grão também
aumentou, diante de safras robustas em vários países; e os preços mais altos da
soja em grão, ainda como reflexo da quebra da safra 2012/2013 nos EUA e o
consequente aperto nos estoques de passagem do país – explica a economista
Natalia Orlovicin, analista do Departamento de Inteligência de Mercado da INTL
FCStone.
Brasil
No Brasil, também foi observado o descolamento de preços entre a soja e o óleo em 2013, influenciado pela movimentação no mercado internacional. Utilizando os preços físicos da praça de Ponta Grossa, no Paraná, entre janeiro e outubro de 2013, houve um aumento de 11,11% no preço da soja e uma redução de quase 25% no preço do óleo.
Brasil
No Brasil, também foi observado o descolamento de preços entre a soja e o óleo em 2013, influenciado pela movimentação no mercado internacional. Utilizando os preços físicos da praça de Ponta Grossa, no Paraná, entre janeiro e outubro de 2013, houve um aumento de 11,11% no preço da soja e uma redução de quase 25% no preço do óleo.
– Com isso, a relação de preços entre o óleo e a soja está próxima de 1,5,
sendo que esta já chegou a ser 3,5 – afirma Natália.
Essa queda relativa dos preços do óleo de soja também ocorreu em outras
localidades, como Rio Verde (GO), Uberlândia (MG), Rondonópolis (MT) e Porto
Alegre (RS).
Segundo a INTL FCStone, para 2014, a perspectiva é de que o cenário de oferta
de óleos vegetais continue positivo, o que pode manter os preços do óleo ainda
em um nível baixo.
Adicionalmente, os preços da soja podem recuar diante da maior produção
esperada na América do Sul e também nos Estados Unidos, ajudando na recuperação
parcial das margens de esmagamento. Assim, espera-se um aumento da demanda
interna brasileira para a soja, mas ainda bem abaixo do crescimento da
produção. A demanda externa, porém, continua em aceleração, impulsionando as
exportações brasileiras do grão, o que pode fazer com que a queda nos preços da
soja não seja tão brusca.
– Portanto, há expectativa de uma leve redução nos preços da soja e manutenção
dos preços do óleo, o que pode dar condições e incentivar o aumento do
esmagamento do grão no Brasil em 2014 – disse.
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